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【行業快車】“二師兄”逆風飛揚,非洲豬瘟吹響豬周期反轉號角

Industry express!

2019-03-08 11:58:01

當前位置:新聞中心 > 行業動態

     

  非洲豬瘟加速豬周期反轉?

  作為一種周而復始的經濟現象,豬周期的形成與豬肉供給、價格相互作用有關——豬肉價格上漲刺激農民積極性造成供給增加,供給增加造成肉價下跌,肉價下跌打擊了農民積極性造成供給短缺,供給短缺又使得肉價上漲,周而復始,這就形成了所謂的“豬周期”。

  截至2019年2月,生豬價格正處于2016年6月以來的下行周期,下跌持續時間長達32個月。

  公開資料顯示,2003年以來,我國已經經歷了三輪完整的豬周期。在過去的三輪豬周期中,每輪完整的周期最長為48個月,前兩輪的下跌期分別達到了25個月和31個月。

  “從價格、盈利、現金流成本、龍頭企業業績表現等多方面考察,當前豬價均已達到周期底部區間。非洲豬瘟疫情的出現,加速了國內生豬養殖產能的去化。從能繁母豬存欄、母豬飼料銷售等多項數據交叉驗證,2018年母豬存欄大概率低于2017年,則2019年生豬均價有望高于2018年。”天風證券(601162)研報指出。

  押注周期反轉風口股價飛揚

  相比與上市公司業績“一言難盡”的業績,但在A股市場豬產業鏈卻“喜上眉梢”。

  據搜豬網中國生豬市場監測預警大數據日報顯示,截至2月15日,全國瘦肉型豬出欄均價11.81元/公斤,較昨日的11.71元/公斤上漲0.1元/公斤,環比上漲0.85%,較1月31日的10.24元/公斤上漲1.57元/公斤。近半個月來,豬價持續震蕩上行走勢。

  A股市場率先反應,從2019年1月開始,豬產業上市公司股價出現明顯回暖跡象,1月豬產業鏈指數累計上漲5.09%。豬年正式到來之后,在“開門紅”的助推之下,相關指數更是一飛沖天,2月以來,豬產業鏈指數經歷六連陽,累計漲幅突破17.64%。

  上漲期間,市場已經出現不少期待之聲,大多數分析師預測,2019年二季度有望迎來豬價上漲。

  興業證券研報指出:“豬價處于周期底部磨底階段,非洲豬瘟疫情蔓延導致南北割裂,大小養殖戶分化。銷區豬價景氣但環保壓制補欄,豬價有望持續景氣。而產區小散生存壓力大,現金流緊張,仔豬、母豬量價齊跌,補欄極度低迷。預計產能會加速出清,2019年Q2起豬價有望開啟新一輪周期。”

  申萬宏源亦在研報中預計,以目前的情況,產能去化幅度約為6%-7%,如果(非洲豬瘟)疫情持續發酵,去產能幅度超過10%甚至15%-20%均有可能。豬價大概率在2019年5月開啟上漲,且將于Q4加速上漲,持續至2020年。

 (21世紀經濟報道)


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